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　　2026年3月5日，国务院总理李强于第十四届全国人大四次会议作政府工作报告，提出2026年GDP增长目标4.5%-5%，并对未来工作作出展望。结合报告来看，社服消费领域有望受益于多方面：1）消费提振专项行动加码，文旅、赛事、康养等服务消费或能进一步获政策倾斜；2）居民增收、就业优先导向有望提振居民消费信心和消费能力；3）要求文旅高质量发展，文旅体商等融合业态，入境消费环境持续优化，有望带动入境游消费持续增长。整体来看，在政策红利与结构性改革预期之下，社服消费板块景气度有望保持良好成长性。我们维持行业强于大市评级。

　　服务消费重要性持续增长，消费提振政策有望加码。据国家统计局数据，2025年全年最终消费支出对于经济增长的贡献率为52.0%，其中服务消费重要性持续提升，全年服务零售额同比增长5.5%，快于商品零售额1.7pct。政府工作报告里也多次提及扩大内需、运用财政工具支持提振消费、深入实施提振消费专项行动、以旧换新、个人消费贷款和经营主体贴息支持等内容，当下促消费战略高度逐渐提升。此外，报告也强调了商品消费扩容升级，并打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，加快培育消费新增长点，积极释放文旅、赛事、康养等领域消费潜力，力求从供给端为消费增长提供新动能。相较2024年“着力扩大国内需求”和2025年“全方位扩大国内需求”的表述，2026年政府工作报告将扩内需和促消费的重要性进一步提升。

　　理顺消费阻碍，助力消费信心成长。报告在民生领域展现出较为清晰的“保障+增收”思路，有助于为居民消费意愿的增长减少阻力。一方面，保障改善民生相关内容提及了教育公平和质量提升、推进教育资源布局结构调整、强化基本医疗卫生服务、加强社会保障和服务、扩大普惠养老供给等内容，也提及了落实职工带薪错峰休假制度，加强消费者权益保护等内容。该类内容侧重于强化公共服务供给，有助于减少居民在教育、养老、医疗等领域的支出和心理压力，从而助力居民消费意愿释放另一方面，增收则强调高质量充分就业、稳岗扩容、城乡居民增收计划增强服务业带动就业能力等内容。良好的收入和收入预期是消费的基础前提，政府工作报告提及的“高质量充分就业”相较2024年的“稳就业促增收，就业优先”和2025年的“更大力度稳定和扩大就业”是进一步的完善和补充，期待全年就业市场稳中有升。疫情后我国消费者信心水平整体处于低位，但缓慢修复，报告结合了“保障+增收”等内容，有望进一步助力居民消费者信心水平修复。

　　文旅消费领域再迎利好。文旅行业景气度维持高位，2025年国内出游人次yoy+16.2%，入境旅游人次yoy+17.1%。报告提及更好满足人民群众精神文化需求，其中要求高质量发展文化旅游业，丰富文旅体商等融合业态、积极发展赛事经济、冰雪经济、户外运动。文旅相关业态重要性持续凸显。入境游方面，报告也提及进一步扩大高水平对外开放、优化入境消费环境、打造“购在中国”品牌，入境游增长仍值得期待。

　　本次政府工作报告强调稳增长、扩内需，有望从供给、需求、公共服务等多领域共促消费增长和消费信心修复，服务消费行业成长空间值得期待。1）文旅消费和服务消费领域，建议关注出行链相关企业：同程旅行、中国中免、黄山旅游、丽江股份、岭南控股、众信旅游、中青旅、天目湖、长白山、锋尚文化、大丰实业等；受益于商旅客流复苏以及市占率有望提高的连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等；承接餐饮宴会需求的同庆楼；2）保障和增收方面，在促就业政策推动下，推荐人服行业龙头北京人力、外服控股、科锐国际。3）在深化对外开放政策的支持下，建议关注跨境电商行业相关标的，同时推荐受益于展会经济复苏的米奥会展。